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通胀担忧始于冬季货币政策或会收紧

发布时间:2020-08-09 04:14:29 编辑:笔名
通胀担忧始于冬季 货币政策或会收紧

国家统计局今日公布6月份经济数据,2014年6月份,全国居民消费价格总水平同比上涨2.3%。全国工业生产者出厂价格同比下降1.1%,环比下降0.2%。凤凰财经综合专家观点,以供读者参考。

管清友:通胀担忧始于冬季 货币政策或会收紧

民生证券研究院副院长管清友表示,三季度通胀无忧,通胀担忧始于冬季, 货币政策或会收紧。

管清友称,6月CPI同比上涨2.3%,同比回落因翘尾因素和鲜菜价格回落,但预计四季度将重返升势。

管清友表示,6月PPI同比-1.1%,环比-0.2%,降幅收窄主因基数效应,定向宽松措施暂未带动工业品价格企稳。

“三季度通胀无忧,政策还有空间。对通胀的担忧始于冬季,四季度通胀和M2上行压力,货币政策或会收紧。”管清友说。

李大霄:经济数据对股票市场回暖形成好的环境

英大证券首席经济学家李大霄表示,PPI同比降幅已经连续三个月收窄,工业品市场出现了一些积极变化,前期稳增长政策初见成效,同时物价上涨压力不大。

“有利于货币政策继续宽松,对股票市场回暖形成非常好的政策环境。”李大霄说。

赵锡军:CPI趋势或全年持续 PPI关键看第三季度

中国人民大学金融与证券研究所赵副所长赵锡军表示,今年以来的CPI数据一直是符合预期的,相比于之前浮躁的状态,如今的宏观经济形势进入到了一个常态的平稳阶段,浮动节奏叫缓。他认为,在股市、楼市等财富效应消失后,如今消费需求端,更为理性。不考虑自然灾害等意外因素,预计这种平稳形势会贯穿全年。

对于CPI的影响因素,赵锡军表示,今年主要是猪肉价格比较低。他解释道,猪肉价格具有周期性,去年涨得快,今年就相对平缓一些。这是因为,在中国的猪肉生产中,散户养殖占比很大,而散户往往只是根据当前的形势做出生产决定,而不会考虑未来。因此,现在较低的猪肉价格可能会使部分散户少养,“那么明年的猪肉价格以及CPI就很难说了”。

PPI降幅持续收窄,赵锡军认为是4月份以来出台的一系列微调措施在发挥作用。他表示,这一轮的刺激主要是针对生产流通领域,不同于2009年的直接对消费的刺激。这种效果不仅反映在实际指标PPI上,也反映在先验指标PMI上。

对于这种平稳回升的形势能否持续的问题,赵锡军表示,通常,从一个经济周期过度到另一个需要两个季度的时间。就今年而言,这一轮的回升是从第二个季度开始的,因此第三个季度的情况很关键,这关系到全年的经济形势。

林采宜:CPI为政策宽松留空间 警惕去产能延缓

国泰君安证券首席经济学家林采宜表示,6月CPI指数总体趋稳,涨幅较低,食品价格、衣食住行价格较为平稳,即便是房租和食品这种消费刚性非常强的产品价格也趋于稳定。然而唯一特殊的是家庭服务及加工维修服务一项,同比高涨了7.3%,可见目前劳动力市场价格仍在上行,就业情况相对乐观。林采宜认为,较低的CPI为宽松的货币政策和积极的财政政策预留了较大空间,预计下半年政策宽松会扩大尺度。

从PPI指数看,全国工业生产者出厂价格同比下降1.1%,环比下降0.2%,工业生产者购进价格同比下降1.5%,环比下降0.1%。林采宜指出,购进价格同比往下走,环比略微下行,说明制造业尤其是中上游产业的去产能没能完成。因而目前的政策宽松不用担心CPI的高涨,但是可能造成上游产业去产能周期延缓。政府如果扩大基建投资或扩大财政支出来拉动内需、抬高价格,会造成去产能的过程进一步被拉长。

林采宜预计,下季度PPI会略微收窄,毕竟政策刺激一直在进行,包括基建投入、财政支出加大,针对三农和小微的定向微刺激也在增加,积极的财政政策和宽松的货币政策可能会使得制造业的状况有所改善,这已经从PMI指数的回暖迹象中体现出来,很快也会从价格层面体现出来。而CPI会稳中趋升,虽然习近平讲话中提到要扩大公共服务产品的供给,不把财政支出都放在“铁公基”上面,由此会加大教育、医疗等方面的投入,产生下游的终端需求,但是CPI总体还是会处在平稳状态。

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